跟着我国供应侧变革不断深化，以及特朗普政府基建方案出台，大宗产品市场招引了越来越多组织出资者的重视。

　　国内现已上市40多种产品期货，这些产品可分为五大类：贵金属、有色金属、黑色系、动力化工类和农产品，如图1所示。

　　016年产品财物收益率(Wind产品指数)到达26.76%，远高于债券(中证全债指数)的2.00%和股票(中证800指数)的-13.27%。

　　大类财物装备的意图是寻求相同危险下的最大收益组合或相同收益下的最小危险组合。

　　大宗产品的装备价值首要体现在本身的收益特性以及在出资组合中的危险涣散功用两方面。

　　首要经过收益率、动摇率和夏普比率等来评价。其间收益率反映了大宗产品为出资组合供给的收益巨细；动摇率则反映了收益的动摇程度；夏普比率则反映了大宗产品承当单位危险所能发生的超量收益。

　　因为有些产品上市时间比较晚，因而咱们只列出了在相应计算区间前上市的品种。

　　黑色系收益率最高，其他品种产品的关系为：动力化工类有色金属贵金属农产品；

　　只要动力化工类中的聚乙烯和有色金属中的锌完成了正收益，而各品种产品内部差异比较大，如动力化工类中的聚乙烯和天然橡胶，前者在所有产品中的收益率最高，而后者却最低；

　　贵金属收益率最高，其他品种产品的关系为：有色金属铜农产品动力化工类有色金属铝。

　　黑色系动摇率都是最大的，其他品种产品的关系为：动力化工类有色金属贵金属农产品；而最近12年，动力化工类动摇率最大，其他品种产品的关系为：有色金属铜农产品贵金属有色金属铝。

　　黑色系夏普比率最高，其他品种产品的关系为：动力化工类有色金属贵金属农产品；

　　只要动力化工类中的聚乙烯的夏普比率为正，而各品种产品内部差异比较大，如动力化工类中的聚乙烯和天然橡胶，前者在所有产品中的夏普比率最高，而后者却最低；

　　贵金属夏普比率最高，其他品种产品的关系为：有色金属铜农产品动力化工类有色金属铝。咱们将不同品种大宗产品的收益特性进行汇总比较，成果如表1所示。

　　在大类财物装备中，出资组合一般挑选一系列相关性较低的财物，完成危险涣散。

　　收益特性是大宗产品本身所具有的，与组合中的其他财物无直接关系；而危险涣散在出资组合中才干体现出来的，与组合中的其他财物，比方股票和债券，密切相关。

　　因而，咱们用大宗产品与股票以及债券的相关性来比较不同品种大宗产品在出资组合中的危险涣散作用。财物之间的相关性越低，出资组合危险涣散作用越好。

　　贵金属与股票的相关性都是最低的，其他品种产品与股票的相关性的关系为：农产品黑色系有色金属动力化工类。因而，与股票构建出资组合时，贵金属在组合中的危险涣散作用最好，其他品种产品在组合中的危险涣散作用的关系为：农产品黑色系有色金属动力化工类。

　　贵金属与股票的相关性仍然是最低的，其他品种产品与股票的相关性的关系为：农产品有色金属铝动力化工类有色金属铜。

　　贵金属在组合中的危险涣散作用最好，其他品种产品在组合中的危险涣散作用的关系为：农产品有色金属铝动力化工类有色金属铜。

　　无论是最近1年仍是最近6年，农产品与债券的相关性都是最低的，其他品种产品与债券的相关性的关系为：有色金属动力化工类黑色系贵金属。

　　农产品在组合中的危险涣散作用最好，其他品种产品在组合中的危险涣散作用的关系为：有色金属动力化工类黑色系贵金属。

　　农产品与债券的相关性仍然是最低的，其他品种产品与债券的相关性的关系为：有色金属动力化工类贵金属。

　　农产品在组合中的危险涣散作用最好，其他品种产品在组合中的危险涣散作用的关系为：有色金属动力化工类贵金属。

　　咱们将不同品种大宗产品在出资组合中的危险涣散作用进行汇总比较，成果如表2所示。

　　本篇文章构建了大宗产品挑选的双目标评价系统，从收益特性和危险涣散两个维度开始剖析了大类财物装备中的产品挑选。

　　最近1年，黑色系体现最好；而最近6年，各品种大宗产品内部差异比较大；而最近12年，贵金属体现最好。

　　不论是最近1年、最近6年仍是最近12年，与股票构建出资组合时，贵金属的危险涣散作用都是最好的；而与债券构建出资组合时，农产品的危险涣散作用都是最好的。

　　产品市场的快速开展也点着了公募基金的热心，特别是着重财物装备的基金中的基金(FOF)。但公募基金FOF不能直接投财物品期货，只能经过投财物品基金来布局大宗产品市场。

　　国内市场上供公募基金出资的产品基金首要有黄金ETF基金、白银LOF基金和原油QDII基金等，一起铜基金、铁矿石基金和农产品基金等也现已上报。